Дневные обороты торгов юанем превысили 100 млрд рублей
В июле на фоне усилившейся волатильности рубля резко выросли биржевые обороты по иностранной валюте. Торги юанем на Московской бирже достигли 2,3 трлн рублей, что стало максимальным уровнем с февраля этого года, а среднесуточный объем впервые за несколько месяцев превысил отметку 100 млрд рублей. Активность на рынке подогрели спекулянты, реагировавшие на резкие заявления президента США Дональда Трампа, а также экспортеры, переводившие валюту в рубли перед выплатой налогов и дивидендов. Эксперты считают, что если новых геополитических потрясений не случится, обороты могут скорректироваться вниз, но ослабление рубля и снижение ставок по рублевым активам способны подстегнуть дальнейший рост курса юаня.
По данным “Ъ” и опросу участников рынка, суммарные июльские торги юанем с расчетом «завтра» составили 2,31 трлн рублей — это на 46% выше июньских показателей и на 20% больше объема июля 2023 года, когда на рынок повлияли жесткие американские санкции против Московской биржи. При этом среднесуточный объем вырос на 27%, впервые с марта преодолев порог 100 млрд рублей. Активность в течение месяца была неравномерной и во многом зависела от заявлений Дональда Трампа по отношению к России и Украине.
Так, после угрозы “важного заявления” со стороны президента США 11 июля, биржевые игроки усилили продажи российского рубля: дневной объем торгов взлетел выше 173 млрд рублей, курс юаня вырос на 1,2% — до 10,95 руб./CNY. Однако уже 14 июля, когда Трамп ограничился только объявлением дедлайна по переговорам Москвы и Киева, напряженность спала: курс юаня снизился на 0,8%, а обороты упали до 146 млрд рублей.
В конце месяца произошел еще один скачок на фоне неожиданного сокращения дедлайна для России до 10–12 дней: за два дня курс юаня прибавил 3,3% и достиг 11,42 руб./CNY, а дневные обороты держались в диапазоне 125–148 млрд рублей. Последующее охлаждение рыночных эмоций вернуло курс к 11,09 руб./CNY, а объемы торгов сформировались на уровне 132–135 млрд рублей.
«Когда после затяжной паузы котировки резко вырываются за пределы привычного диапазона, это приводит к закрытию позиций, а затем к активной спекулятивной торговле, которая обычно помогает рублю вернуться к предыдущим уровням», — отмечает аналитик ФГ «Финам» Александра Потавина.
В июле ощущался и активный выход на рынок экспортеров, готовивших рубли к уплате налога на дополнительный доход от углеводородов и дивидендов. К примеру, «Роснефть» в июле перечислила акционерам 156 млрд рублей, «Сургутнефтегаз» — около 100 млрд. По словам главного экономиста банка «Зенит» Марины Никишовой, рост продаж валюты экспортеров в конце месяца спровоцировал резкое ослабление рубля и позволил компаниям выгодно провести конвертацию. Кроме того, по словам главы макроанализа Совкомбанка Никиты Кулагина, спрос на валюту поддержали сезонные выплаты отпусков и оплаты осеннего импорта.
В ближайшей перспективе участники рынка не ждут дальнейшего роста торгов, но допускают снижение курса рубля. «Если геополитических потрясений не случится, обороты останутся на уровне последних месяцев», — считает Кулагин. В этих условиях на первый план выходит политика ЦБ РФ по снижению ключевой ставки: аналитики «Зенита» ожидают ее возможного снижения до 16% к концу года. Это сделает рублевые инструменты менее привлекательными, поднимет спрос на валюту и может подтолкнуть курс юаня к 12,8–13,1 руб./CNY к концу 2025 года, оценивает Марина Никишова.
Команда kovalut.ru