Фондовый рынок США пережил очередной «черный понедельник», с сильнейшим обвалом основных индексов с 2022 года. Больше всего пострадали акции технологических компаний, которые до этого были основными драйверами роста. Одной из главных причин обвала стали переживания инвесторов по поводу возможной рецессии в США. Вероятность такового исхода пока составляет от 20% до 40%, но постоянно растет, по мнению аналитиков. Причин у рецессии крупнейшей экономики мира в 2025 году может быть сразу несколько, но вкупе с непростым положением дел у других глобальных лидеров эффект способен стать таким, что захлестнет весь мир. Подробности — в материале «Известий».
10 марта состоялся крупнейший спад котировок на американском рынке акций за последние два с половиной года — последний раз такое случилось в сентябре 2022-го. Индекс Dow Jones, сводный для акций 30 самых больших публичных корпораций Америки, обвалился почти на 900 пунктов, или 2,08%. Более широкий индекс S&P 500 упал на 2,7%. А высокотехнологичный Nasdaq опустился сразу на 4%.
В последний месяц на биржах США вообще сложилась неприятная ситуация. Общие потери в рыночной капитализации по сравнению с февральским пиком составили $4 трлн. Состояние богатейших американцев вроде Джеффа Безоса и Илона Маска обрушилось на десятки миллиардов долларов. Хотя официально медвежий рынок всё еще не объявлен, это может случиться в любой момент.
Происходящий на американских рынках спад вполне ожидаем и не является каким-то «черным лебедем». У этого процесса есть множество причин. В частности, называется политика администрации Трампа в отношении торговых пошлин, которая подорвала уверенность в завтрашнем дне у американского бизнеса. Многие компании сейчас прогнозируют сокращение прибыли в ближайшие кварталы, что неизбежно сказывается на цене акций. Однако только это не может объяснить падение котировок: в конце концов, застрельщиками процесса являются акции технологических организаций (Tesla, Amazon, Nvidia и т.д.), а они от импортных тарифов зависят весьма умеренно.
Другой причиной является неизбежная коррекция после долгого масштабного роста. Хотя американские компании сейчас получают впечатляющие прибыли, их оценка объективно завышена. Соотношение стоимости акций к прибыли на пике (P/E) составляло почти 25х, что по историческим меркам слишком много. Для сравнения, бумаги компаний ЕС торгуются на уровне 12x, а российский рынок идет совсем уж по дешевке — около 4x. У такой разницы есть и объективные причины, но даже с их учетом американские фирмы выглядят переоцененными.
Наконец, непосредственной причиной обвала последних дней стала откровенность высших лиц США насчет экономического спада в стране. К примеру, президент Дональд Трамп уклонился от вопроса про рецессию и, более того, намекнул на утвердительный ответ, заявив, что экономике Америки в ближайшее время придется испытать «некоторые сложности» ради долгосрочного выигрыша. Что характерно, обычно официальные лица до последнего отрицают возможность реализации «р-слова», но в этот раз всё довольно откровенно.
Источник: iz.ru