Федеральная резервная система (ФРС) США впервые с декабря 2024 года изменила направление своей монетарной политики, понизив ключевую ставку на 0,25 процентного пункта — до диапазона 4–4,25% годовых. Это решение стало реакцией на замедление экономической активности и сохраняющиеся инфляционные риски в крупнейшей экономике мира.
Экономические сигналы: рынок труда и инфляция
По данным ФРС, в последние месяцы наблюдалось снижение темпов роста занятости, а уровень безработицы ненамного, но все же повысился. Американский регулятор традиционно ориентируется на два ключевых индикатора — занятость и инфляцию. «Комитет стремится к достижению максимальной занятости и инфляции на уровне 2% в долгосрочной перспективе. Неопределенность остается высокой», — говорится в официальном сообщении ФРС. Там подчеркивают, что риски для рынка труда в обозримом будущем усилились.
Политика "паузы" и сокращение баланса
Одновременно Федрезерв продолжит политику сокращения своего баланса: продажи казначейских и ипотечных ценных бумаг будут продолжены, несмотря на снижение ставки. Это говорит о том, что ФРС по-прежнему осторожно относится к избыточной ликвидности на финансовых рынках.
Планы на будущее: гибкость и осторожность
Дальнейшие решения по процентной ставке ФРС будет принимать, исходя из анализа поступающих экономических данных и оценки баланса рисков. Регулятор отмечает высокую неопределённость: «Будущие шаги будут определяться не только инфляцией, но и динамикой занятости, а также потенциальными угрозами для финансовой стабильности».
Эксперты отмечают, что этот шаг может оказать положительное влияние на кредитную нагрузку бизнеса и потребителей, однако в условиях сохраняющейся инфляции и относительно высокого уровня базовой ставки значительных перемен ожидать пока рано. Рынки, в свою очередь, уже отреагировали умеренным снижением доходностей по казначейским облигациям и ослаблением доллара.
Таким образом, ФРС сигнализирует о готовности к гибкой реакции на изменяющуюся экономическую картину, оставаясь весьма осторожной в вопросах дальнейшего стимулирования экономики.