Российские банки продолжают повышать ставки по своим депозитам. ВТБ теперь предлагает максимальную ставку в 24% на вклад длиной в год. Похожий тренд наблюдается и в других кредитных организациях. Привлекательность депозитов с учетом инфляции достигает рекорда за всё время наблюдений. Таким образом, банковские вклады становятся надежным и практически безрисковым вложением, которое может привести к оттоку средств с других инвестиционных направлений, в том числе и популярного у россиян фондового рынка.
По данным ЦБ, в третьей декаде октября средняя максимальная ставка в топ-10 российских банков впервые за долгое время превысила 20%. Судя по данным, приходящим из отдельных кредитных организаций, с тех пор ставки продолжили увеличиваться. ВТБ не единственный пример — целая группа банков предлагает доходность в 22–23% годовых, причем речь идет о сверхкоротких вкладах на три месяца, что является беспрецедентным явлением (обычно долгосрочные депозиты имеют более высокую ставку).
Темпы прироста средств на вкладах физлиц максимальные за 14 лет. К октябрю объем их депозитов составил 51,6 трлн рублей. Для сравнения, Расходы бюджета РФ в 2024 году прогнозируются на уровне 39,407 трлн рублей (20,1% ВВП).
В этих обстоятельствах российский фондовый рынок, бурно выросший после эпидемии и стойко выдержавший все удары судьбы в 2022–2023 годах, выглядит проигравшим. За последние полгода он упал почти на 700 пунктов (более 20%). В значительной степени российские ценные бумаги поддерживались за счет частных инвесторов, чье количество превысило 30 млн человек — около трети экономически активного населения.
Сейчас же, когда банки предлагают настолько выгодные условия размещения средств, мотивация инвестировать в фондовый рынок начинает теряться. В краткосрочном плане он приносит намного меньшую доходность, при этом вложения сопровождаются значительно более высокими рисками.
Спрос на акции будет сокращаться не только из-за снижения притока частных средств на этот рынок, но и в том числе потому, что не все эмитенты смогут быть столь же успешны во времена высокой ключевой ставки.
Депозиты в текущей ситуации «отбирают хлеб» не только у акций и облигаций, но и у других финансовых услуг (накопительное страхование и т.п.)
Фоном идет экономический рост, ожидания по корпоративным прибылям за 2024 год остаются достаточно высокими, а прогнозы по дивидендам неплохими — около 10% на следующие 12 месяцев по индексу Мосбиржи, говорит Наталья Малых, руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам».
Если сравнивать депозит только с дивдоходностью, то многие акции, конечно, проиграют. Но акции впоследствии могут вырасти, когда ДКП развернется, тогда общая доходность по акциям (дивиденды и переоценка курса) побьет ставки по депозитам.